2018智能仓储设备供应商龙头
来源：http://www.sxdccc.com/news/814.html 发布时间：2018-08-24
现代物流业进入加速发展期，拉动仓储业发展:我国物流的社会化程度还不理想，第三方物流占物流市场的比重尚不足25%(日本、欧洲和美国等已超过70%)。尤其是随着网络购物的迅速发展，第三方物流规模小、效率低、效益差等缺点日益突出。未来，第三方物流市场必将迅速发展壮大，由此带动第三方仓储的发展。
仓储物流转型，高端货架空间巨大:我国仓储业目前效率低、利用率不高、作业条件差，机械化是仓储业发展的必然。公司对于15米以下的仓储系统，可以提供包括货架、仓库管理软件、堆垛机等在内的集成产品，具备进军高端货架的实力。
钢材价格下行大幅降低货架成本。公司营业成本中直接材料占比超过90%，其中管型材、卷带钢和钢材制品占比超过80%。2011年下半年，钢材价格开始掉头向下，一路下行至2012年9月的低点，此后维持低位震荡。得益于钢材价格下降，公司12/13/14年单位营业成本同比下降了11.52%，6.67%和5.49%。
募投项目分析:本次年产4.3万吨高端货架制造项目具有较好的盈利前景。项目达产后，公司每年可增加营业收入47，700万元，增加利润总额7，667.90万元。
盈利预测与投资策略:我们估计公司15-17年EPS分别为0.77、0.92和1.03元，给予公司14货架年智能仓储货架设备卖家EPS40-45XPE，目标价24.6-27.68元，建议积极申购。
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